今天除了大模型获批的消息也没啥新东西，昨天盘中就很有多资金提前知道了，正好可以聊聊我昨天全面翻多的原因。

先声明一下，全面翻多可不是天天大阳线，可以无脑干的意思，只是相对于前期偏空的观点而做出的方向性改变，就已经声明了不再看空：

具体的原因主要是内外两方面，美国目前有很多数据显示经济正在放缓：

(资料图片)

旧金山联邦储备银行的哈姆扎·阿卜杜勒拉赫曼和路易斯·奥利维拉的研究表明，美国人在 2020 年和 2021 年积累的 "超额储蓄 "，已经消耗了 90% 以上。有经济学家们估计，剩余的一点储蓄很可能会在9月底前耗尽。

2021年疫情期间，美国向居民发放了4万亿美元的援助，美国的储蓄总额达到了创纪录的万亿美元。从2022年开始，家庭储蓄平均每月减少1000亿美元。自 2021年以来，共有万亿美元的储蓄消失，仅剩下 1900 亿美元。剩余的超额储蓄应该将在本季度耗尽。

有迹象表明，越来越多的美国家庭在经济上捉襟见肘。纽约联邦储备银行的数据显示，信用卡债务目前已超过1万亿美元，约占年收入的 4%，比一年前增加了16%。信用卡和汽车贷款的逾期还款额也在上升，尽管相比较的基数较低。

美国信用卡的逾期付款率正在上升，这可能是美国经济即将进入困难时期的一个警告信号。富国银行在一份报告中指出，商业银行的信用卡拖欠率飙升，对于资产规模前100强以外的中小银行，信用卡的逾期付款触及历史高位。

DKS和梅西百货在公布财报后股价大跌，消费者减少购买其商店的商品，而且其信用卡持卡人的拖欠率上升，对消费支出的担忧拖累耐克公司股价连续第九个交易日下跌，为史上最长连跌走势。

随着30年期固定抵押贷款利率攀升至 2000年以来的新高，美国MBA房屋购买申请指数刚刚降至1995 年以来的最低点，美国房地产市场完全处于停滞状态。

经济学人分析说，在过去的一年里，美国经济的成功有赖于三大支柱：健康的劳动力市场、通胀率下降以及大流行病期间积累的储蓄所带来的强劲消费。最后一个支柱可能已经开始消失了。

美国8月Markit制造业PMI初值从7月份的降至，表明经营状况在第三季度中期出现了明显恶化。这是自今年1月以来的第二大降幅，产出再度下滑和新订单降幅更大，拖累了制造业的整体表现。

美国在纸面经济数据强劲的表象下，是用电量下降，特别是工业用电也在下降，税收减少了11%，投入巨大补贴全力搞制造业回流，结果制造业PMI表现不及预期，有数据造假之嫌。

我前几天也说了，目前美国只是表面看起来很强，其实都是在硬撑着看谁先趴下，这种靠加杠杆的经济繁荣最后都要还账，如此高的利率对经济的压制和高额利息也是不可承受之重。

而国内方面，经济筑底和回暖的迹象越发明显：

工业企业营收单月同比已经初步完成触底。7月营收单月同比下降%，较6月回升个点，PPI同比-%，回升个点；7月利润当月同比-%，好于前值的-%，降幅连续两个月收窄，1-7月利润率为 %，同比下降个点，好于前值的同比下降个点。工业企业营收底大概率已在6月形成。

美国商务部长在访华之前释放出的信号也比较明显：

访问后的表态也相对缓和：

同时美联储的表态更加“数据依赖”，所以后面加息与否，这次访问成果是重要的考量因素，结果回去之后，昨天美国公布二季度GDP，环比折合年率从初值的%大幅下修至%，接近预期区间底部（2%）。此外就业报告显示劳动力需求放缓，7月JOLTs职位空缺意外大跌，8月ADP新增就业创五个月来最小增幅。

数据公布之后美元大跌，美股上涨，显示当前市场对9月不再加息的乐观态度。而11月加息与否目前还是各50%的概念，显然要根据之后的进展进一步做决定。

美国经济数据开始下滑，为停止加息以及明年的降息做准备，国内的各项经济数据开始筑底回升，目前还不明显，资金仍然在怀疑阶段，等到10月、11月左右经济数据有明显回暖，市场会形成新的共识。

再推演一下后市：9月这波上涨先看到3400点，有个比较强的压力位，随后10月可能会在美国最后一次加息或其他因素的影响下回调，然后11月再次上涨突破3400，看看到时会不会实现~

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